ONE FAMILY OFFICE nyní otevírá novou pobočku v Košicích. V čem jsou podle vás Košice a východ Slovenska specifické z pohledu podnikatelského prostředí a soukromého kapitálu?
Východ Slovenska je specifický tím, že je mnohem víc komunitní. Byznys tam stojí mnohem víc na vztazích a osobních vazbách. Bez znalosti prostředí, lidí, jejich vazeb a nuancí je tam velmi těžké dělat jakýkoli obchod.
Chceme na východě být proto, že v něm vidíme velký potenciál. Platí to pro Košický i Prešovský kraj, obecně pro celé východní Slovensko. Je tam hodně podnikatelů, kteří mohou využít naše služby a pro které jsou vhodné. Ať už jde o správu majetku, rodinnou kancelář, diskrétnost a povahu těchto služeb, nebo o právní část kanceláře.
Když srovnáte slovenský a český trh, v čem se liší potřeby velmi movitých klientů?
Český trh je minimálně čtyřikrát větší, to je objektivní fakt. Slovenský trh je menší a lidé na něm mají méně zkušeností se správou majetku. Na Slovensku jsme na to dosud neměli dostatečnou legislativu. To je obrovský rozdíl. Když máte nástroj, kterým můžete rodině dodat řešení, je to úplně jiná situace.
Jsou slovenští klienti při investicích opatrnější?
Je tam konzervativismus, ale souvisí to právě s tím, že některé investiční nástroje a služby nebyly dostupné. Klienti znají standardní prostředí bankovního sektoru, obchodníky s cennými papíry a veřejné trhy. Public markets jsou dostupné a je tam prostředí už celkem vybudované.
Co ale tolik neznají, jsou private markets. Ty si dosud mohli dovolit jen ti nejbohatší, kteří už měli kapitál v zahraničí a řešili ho například přes švýcarské banky nebo jinou formu správy mimo Slovensko. Proto je potřeba budovat povědomí a přinášet tyto příležitosti také investorům na Slovensku.
Často se říká, že ženy investují jinak než muži. Je to podle vás realita, nebo spíš stereotyp?
Není to mýtus. Dělali jsme s HAVEL & PARTNERS průzkum v rámci projektu NextŽeny, nejdříve proběhl v Česku a později i na Slovensku. Potvrdilo se nám, že mezi investováním žen a mužů jsou rozdíly. Když to zobecním, ženy přemýšlejí dlouhodoběji a strategicky. Lépe dodržují investiční strategii v delším časovém horizontu, nedělají tolik zásahů do portfolia a hodně přemýšlejí nad pozitivním dopadem své investice na společnost, nemusí jít jen o ESG témata. Může jít třeba o investice do zdravotnictví, vzdělávání nebo podobných oblastí. Preferují je, protože mají pocit, že se kromě péče o vlastní peníze zároveň podílejí na něčem, co pro ně má smysl.
Takže ženy nejsou nutně méně odvážné investorky?
To bych tak neřekla. Spíš jinak přemýšlejí. Drtivá většina žen lépe dodržuje investiční horizont. Je to sice klišé, které se často opakuje, ale výsledky ho potvrzují. Ženy nedělají náhlé nákupy a prodeje a nesnaží se časovat trh, protože na to často nemají čas nebo chuť, a to investiční strategii pomáhá.
Když do strategie nezasahujete, výsledek bývá často pozitivnější. Podle některých průzkumů mohou ženy při stejném horizontu dosahovat o jedno až dvě procenta lepšího výsledku. Není to diametrálně odlišné, ale může to být dáno právě konzistentností. Zároveň je to pořád zobecnění. V čem se ženy a muži tolik neliší, je vysoká důvěra v nemovitosti. V Česku i na Slovensku nám vyšlo, že lidé stále věří klasickému investování „do cihel“.
Platí stále, že ženy investují méně než muži?
Ano, stále to tak je. Když se díváme na různé statistiky, mezi bonitnějšími investory často platí pravidlo 20 ku 80. Zhruba 20 procent tvoří ženy a 80 procent muži. Platí to i u nás. Zároveň ale různé světové reporty opakovaně upozorňují, že část majetku, která je dnes ve vlastnictví mužů, se bude přesouvat do rukou žen. Tento trend také potvrzuje v Česku i na Slovensku studie NextŽeny. Ženy bohatnou nejen díky tomu, že jsou stále vzdělanější, podnikají a jsou stále schopnější. Ale roli hraje i dědictví. Dožívají se vyššího věku než muži a majetek po nich tak často dědí. Zhruba osm z deseti největších rodinných firem na Slovensku vlastní muži, ale podle rodinných poměrů přejde majetek z většiny do rukou žen – manželek, nebo dcer.
Co dalšího posiluje roli žen jako investorek?
Je to i rostoucí síla kapitálu žen. Když se podíváme například na vysoké školy v USA, je tam více než 60 procent žen oproti mužům. Univerzitní vzdělání žen roste, přibývá žen, které vysoké školy dokončují, dostávají se na vyšší pozice a mají větší perspektivu výdělku. Zvyšuje se počet manažerek, zkracují se mateřské dovolené a tím roste ekonomická síla ženské populace. Ale počet žen, které skutečně investují, neroste stejným tempem. Investiční rozhodnutí často odkládají na později. Když jsme se dívali na investorky mezi 35 a 54 lety, většina se k investování dostává až kolem čtyřiceti nebo pětačtyřiceti let. A i když je to z pohledu investování vyšší věk, často volí dynamičtější strategie. Přitom správně by s dynamičtějším investováním měly začít dříve, třeba kolem třicítky.
Proč ženy často začínají investovat až později?
Často si na to v té době konečně najdou čas. Dostanou se k informacím, mají větší rezervu a snaží se naskočit na tržní vlnu. Mají i větší odvahu, protože už mají větší investiční rezervu. Problém je, že těch dvacet let mimo investiční trh už nikdy úplně nedoženou. Pokud chtějí své prostředky lépe zhodnotit, potřebují investovat dynamičtěji. Je přirozené, že když začnete později, máte větší objem peněz, které jste mezitím nakumulovali, ale neinvestovali. Pak volíte strategii, která má prostředky zhodnotit lépe v kratším čase. Hodně záleží i na tom, že v pozdějším věku si už ženy více věří. Velkou bariérou pro ženy-investorky je totiž pocit, že tomu musí dokonale rozumět. Přitom si to často nastudují poctivěji než muži, ale stejně mají pocit, že ještě nevědí dost.
Liší se i způsob, jakým ženy získávají informace o investování?
Ano. Ženy informace vstřebávají jinak než muži. Klasické kanály, které používají muži, tedy investiční weby, analýzy, videa a komentáře, nejsou pro ženy vždy časově dostupné. Často je to typicky mužská cesta. Nastuduji si pár webů, podívám se na YouTube video, udělám si analýzu a jdu do toho.
Ženy na to často nemají tolik prostoru. Potřebují informace v soustředěnější podobě, třeba formou podcastu nebo jiného formátu. A potom velmi důvěřují poradci, kterého si vyberou. U žen je to mnohem více o osobní důvěře. Často fungují na základě doporučení, ne na základě samostudia a vlastního výběru konkrétních titulů.
Když řešíte s klienty správu majetku, ptají se ženy na něco jiného než muži?
Velmi často se ptají na velikost rizika. Neznamená to, že ženy nechtějí jít do žádného rizika. Spíš chtějí pochopit, co riziko znamená. Chtějí vysvětlit všechny možné negativní dopady a scénáře. Ženy si také mnohem více prověřují zdroj investice. Odkud investice pochází, kdo za ní stojí, jaký může mít negativní dopad. Chtějí scénář popsat důkladněji. Druhá zajímavá věc je, že často chtějí do investování zapojit rodinu. V poslední době se mi to stává častěji. Chtějí, aby u rozhodování byly děti, aby se mohly zúčastnit setkání nebo viděly, do čeho budou prostředky investovány. Muži to podle mé zkušenosti tak často nedělají. Ženy si také uvědomují, že kdyby se s nimi něco stalo, je potřeba řešit nástupnictví. Často jsou to ženy, které rozhodují o vlastních financích samy nebo jsou finančně nezávislé. Mají vlastní prostředky, které chtějí řídit podle sebe. Nejde vždy o celkové rodinné finance. A tím víc chtějí do tématu zapojovat děti.
Velké téma správy majetku je dědictví. S čím za vámi přicházejí ženy, které majetek zdědí?
Záleží na situaci rodiny. Když odejde podnikatel ve vyšším věku, často se ukáže, že jedině on věděl, co rodina skutečně vlastní a jak to má uspořádané. Zbytek rodiny pak řeší obrovské množství otázek. Měla jsem klienta, který byl za života extrémně organizovaný, měl lepší registry než já. Když mu ale začala odcházet hlava, informace rodině nepředal. Jeho manželka potom přišla se stohem dokumentů a netušila, kolik mají, kde to mají a jak je majetek uložený. Nevěděla ani, jak zaplatit elektřinu, protože všechny přístupy měl manžel. Když jsou vztahy složitější, třeba více vztahů nebo více dětí, přibývá otázka, kdo má na co nárok a jak to celé uspořádat. Pokud byl zemřelý mediálně známý, rodina musí řešit také tlak médií. Novináři se zajímají, píší o tom, ptají se.
Jak v takové chvíli může ONE FAMILY OFFICE pomoci?
Pokud s rodinou pracujeme už dříve, můžeme se na tyto situace připravit. Pokud přicházíme až ve chvíli, kdy se něco stane, máme komunikační tým, který dokáže pomoci i s touto stránkou. Vedle toho řešíme právní část, finanční vypořádání a postupně do situace vnášíme řád. Ideální je, když rodina nebo rodiče řeší tyto kroky předem. Když majetek uspořádají do nějaké struktury, například nadačního fondu nebo rodinného holdingu, a pravidla určí dopředu. Potom je to pro rodinu obrovská úleva, protože vše důležité je předem nastavené a sepsané. To je velká motivace mnoha rodin. Nechtějí, aby po smrti zakladatele přišel například velmi dobrý kamarád nebo společník ve firmě a nabídl třetinovou cenu. Když se v tom pozůstalí nevyznají, nedokážou poznat, jestli jde o dobrou radu, nebo o útok. Právě proto je důležité mít předem nastavený plán.
Liší se v tomto mladší klienti od starší generace podnikatelů?
Ano. U starších klientů často řešíme snahu dát majetku řád. U mladších klientů je to jiné v tom, že si uvědomují, že mají malé, ještě nezletilé děti. Často hodně cestují, jsou vytížení a chtějí mít jistotu, že kdyby se jim něco stalo, bude o děti postaráno a nenastane chaos.
Jak by rodiče měli učit děti, že peníze nejsou tabu a investování není jen pro muže?
Má to být rodinné téma. O penězích se má normálně mluvit u stolu a nemá to být tabu. Ve výchově nemůže fungovat tabuizování. Sama jsem to zažila. Vyrůstala jsem v době, kdy se o penězích, platech, nákladech a výdajích nemluvilo. Věděli jsme jen, že peníze nejsou, když nebyly. Finanční gramotnost v rodině nebyla nijak podporovaná. Je potřeba se o tom normálně bavit. Zapojovat děti do diskusí. Ukazovat jim, že rodinný rozpočet nějak funguje a že výdaje nebo benefity, které mohou využívat v bonitnějších rodinách, nepřicházejí jen tak z ničeho. Dobrá zpráva je, že u mladých lidí ve věku 25 až 34 let roste podíl těch, kteří investují. Roste i procento žen, které investují. U lidí kolem dvaceti let se poměr mladých investorek a investorů na některých platformách blíží 50 na 50. To je velmi dobrá zpráva. Přesně tam se chceme dostávat.
Co by podle vás mělo v debatě o pečování o majetek zaznívat častěji?
Zdůraznila bych asi fiduciární služby. Pokud dojde k dědění nebo úmrtí v rodině, je důležité mít nezávislé poradenství. Při budování struktur nejde jen o to nastavit fond, rodinný holding nebo jinou strukturu. Důležité je také to, aby rodina měla nezávislého poradce, zvlášť pokud děti ještě nemají dostatečný přehled. Právě proto, aby na ně nepůsobily tlaky zvenčí. To je něco, co nabízíme a co umí naše právní část. Je to mimořádně důležité a často využívané.
Zmínila jste také globální rozměr investování. Proč je dnes tak důležitý?
Důležité je mít globální dosah odkudkoli na světě. Pokud se situace v našem regionu zhorší, protože poslední roky žijeme v podstatě v neustálém konfliktu nebo pod tlakem různých „černých labutí“, které neumíme odhadnout, je potřeba investovat tak, abychom majetek dokázali spravovat z různých částí světa a zároveň měli na prostředky dosah. Nevíme, jestli další krizí bude pandemie, geopolitická tenze nebo něco úplně jiného. Proto je důležitá globální mobilita, zkušenost a přístup k prostředkům v různých regionech. A s tím dokážeme klientům pomoci.
Jana Holíková
Získala více než 20 let zkušeností v oblasti správy majetku, budování klientských vztahů a strategického vedení. Během své kariéry zastávala vedoucí pozice, včetně Chief Sales Officer ve společnosti Across Private Investments a zástupkyně ředitele Erste Private Banking Slovenská sporiteľňa, kde spoluvytvářela strategii privátního bankovnictví.
Je zakladatelkou Ladies Biznis Clubu, který podporuje ženy ve finančním vzdělávání a nezávislosti. Je také certifikovanou odbornicí v oblasti privátního bankovnictví (Frankfurt School of Finance & Management) a absolventkou Ekonomické univerzity v Bratislavě.
Advokátní kancelář HAVEL & PARTNERS je hlavním partnerem legalwebu, v rámci této spolupráce byl publikován rovněž tento text.
Webové stránky HAVEL & PARTNERS je možné navštívit na adrese https://www.havelpartners.cz/
